自2022年以来，A股在经济超预期复苏下逐步回暖，期间红利指数呈现较为强劲的上行势头。这一现象背后，或映射出资金对红利资产的配置需求在逐步提升。
回顾历史，在A股市场上，每一次长期的主线行情，无不体现了投资者对于成长性的追求。然而，随着经济从高速增长步入中速增长阶段，投资者对于“跑得最快”的选手的追逐热度逐渐降温，转而寻求较为稳定的投资标的。
与过去高速增长不同的是，当前的市场环境下，企业单纯依赖规模增长带动利润增长的模式或难以持续。那些注重利润质量、加强融资使用效率的企业，或更能够在激烈的市场竞争中脱颖而出。而红利股正是这些企业的代表，它们不仅具有稳定的盈利能力，还能够提供持续的分红回报。
从估值角度来看，中证红利指数的估值水平并未偏离合理范围，或也意味着，在前期强势的基础上，中证红利指数配置价值或仍较大。
而且与上一轮“茅指数”行情相比，红利股的构成有着显著的不同。以银行、煤炭、化工等行业为主的红利股，更加注重利润的稳定性和持续性，这也使得红利股在当前政策及经济环境下更具吸引力。
由此可见，红利股的崛起是中国经济转型升级和高质量发展的必然结果，随着市场环境的不断变化和投资者理念的逐步成熟，红利股有望在未来继续保持强劲的表现。
场内ETF方面，中证红利ETF（515080）上市以来已累计分红8次。过去三年分红比例分别为4.14%、4.19%、4.78%。今年一季度，中证红利ETF进一步明确分红机制，增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述，未来季季分红或可期，场外亦有联接基金（A类:012643；C类:012644）可以选择。
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