瑞银:房地产已经来到值得入场的点位,关注这两个基金

  瑞银认为,房地产市场的衰退为长期投资者带来了机遇。

  在标普500指数的11个主要类别中,房地产是2024年唯一下跌的类别,跌幅为4.7%。

  瑞银分析师Jonathan Woloshin在上周的一份报告中写道,商业地产(即CRE)市场仍存在重大不确定性,包括利率走势和2024年至2026年到期的2万亿美元债务的再融资问题。

  不过,他表示,资金仍然可用,而且新零售、多户住宅和工业房地产供应的减少表明,2025年至2030年的运营基本面将更加强劲。他补充说,私募股权市场也有资金在观望,新的CRE基金已宣布规模约为335亿美元。

  根据瑞银的数据,房地产投资信托基金(REITs)的股息也很诱人,平均收益率为4.2%。

   Woloshin写道:\”投资者需要记住,没有人会在底部敲钟。尽管头条新闻可能仍然是负面的,CRE领域也将持续面临更多挑战,但我们相信,具有流动性和多年时间跨度的耐心投资者在CRE和房地产投资信托市场上拥有大量极具吸引力的风险调整回报机会。\”

  他强烈建议关注质量,如管理、资产负债表、物业、地域和股息与无现金流覆盖率,而不是追求收益率。

  以下是他名单上的两家房地产投资信托公司:

   Prologis的股价今年表现不佳,下跌了约15%。然而,该房地产投资信托基金是全球最大的仓库等工业地产所有者,而且工业行业依然强劲,Woloshin说。

  他说:\”PLD拥有四管齐下的运营模式,包括自有和运营的房地产、开发、基本业务的利润潜力和战略资本管理,提供了多种价值创造潜力的途径。\”

   Prologis的股息率为3.4%。

   Alexandria Real Estate Equities的股息率为4.4%,年初至今下跌超过7%。该公司为生命科学公司拥有、运营和开发大型园区。

   Woloshin喜欢Alexandria强劲的资产负债表和有限的短期债务,以及覆盖面广的股息和广泛的资金渠道。

  他说:\”ARE在开发预租率较高的资产方面有着良好的历史表现,并拥有多元化、信用良好的租户基础。\”

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