南财理财通课题组陈子卉
榜单筛选条件：理财公司成立期满一年的混合类公募产品(1年定开)，统计时点前一周须有披露净值。季季正收益指近一年每个完整的自然季季末均为正收益。
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据南财理财通数据，截至5月23日，理财公司一年定开的混合类产品(合并登记编码)近一年算术平均净值增长率和平均最大回撤为0.89%和2.52%。
在理财公司季季正收益混合类公募产品近一年业绩榜单(一年定开)中，7家理财公司产品上榜，中邮理财、光大理财、工银理财、农银理财、民生理财、浦银理财和北银理财均有产品上榜。
从单品收益表现看，中邮理财“邮银财富.鸿元一年定开2号”和“邮银财富.鸿元一年定开17号(价值优势)”分别以3.46%和2.1%的近一年净值增长率位列榜单第一名和第十名。光大理财“阳光橙安盈1号”和工银理财“恒睿睿鑫混合类1年定开6号”位列第二和第三。
除工银理财“两权其美私银尊享混合类1年定开1号”回撤稍高为1.16%外，其余上榜产品近一年最大回撤均不超1%。整体来看，上榜产品风险回撤控制水平较好。
中邮理财“邮银财富.鸿元一年定开2号”为一年定开中风险混合类产品，业绩比较基准为3.8%—4.5%(年化)，一季度末产品资产规模为8652.15万元。截至5月23日，该产品累计净值收至1.1088，今年以来净值涨幅2.59%，年化后为7.1%。
值得注意的是，该产品公募基金持仓占比较高，占理财计划资金四成，较为考验管理人基金投资管理能力。从披露的运作报告来看，该产品一季度末穿透后公募基金、债券和权益资产占总资产比例分为43.1%、28.41%和25.07%。
前十大持仓资产主要为股基、银行优先股和债基。重仓的股票基金和偏股混合类基金今年以来表现突出，第五大持仓“大成高新技术产业C”和第七大持仓“融通内需驱动C”2024年以来净值增长率分别为17.38%(同类排名前5%)和6.74%(同类排名前20%)，符合今年红利价值风格，且回撤较小，贡献了部分产品收益。优先股持仓票面股息较高，在目前市场环境下具有一定稀缺性。
结合以上信息不难看出，该产品收益主要来源于优选权益类资产、优先股分红与债券票息。
中邮理财另一款上榜产品“邮银财富.鸿元一年定开17号(价值优势)”也为中风险混合类产品，业绩比较基准为2%—5%(年化)。从持仓运作上看，该产品与“邮银财富.鸿元一年定开2号”风格相近，但公募基金合计资金占比更高，一季度末有56.21%的资金投向公募基金。
南财理财通课题组梳理发现，2只“邮银财富.鸿元一年定开”系列产品主要投资债券等固定收益类资产获取基础收益，并根据市场情况适度配置股票(含优先股)、证券投资基金等权益类资产，进行收益增强，实际配置的固定收益类资产和类固收资产(优先股等)合计占比较高，优选的权益资产也获得较好收益，因此产品收益较为稳健。
展望二季度权益市场，投资经理在运作说明书中表示，预计市场将呈现窄幅震荡走势，市场风格仍将延续“红利+主题”的杠铃型策略占优局面。行业方面，可以关注原油、有色等上游资源行业，受益于国内消费复苏的消费品行业，以及受益于人工智能浪潮的TMT板块。
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